التوصل إلى خطة لإعادة التوازن والتشبث به للحد من المخاطر
وبالنسبة للأفراد الذين يختارون اتباع استراتيجية الاستثمار للحفاظ على بعض الأرصدة توزيع الأصول في محفظة، وقضية إعادة التوازن تسير حتما أن تنشأ. (لأولئك منكم الذين لا يعرفون ما يعنيه هذا، إعادة التوازن محفظة الاستثمار هي عملية ببيع و / أو شراء الأصول لجلب مجمع معين من رأس المال مرة أخرى في خط مع الأوزان تحديده أفضل مباراة مسؤوليتك / عودة البيانات الشخصية في الوقت الذي أنشئت الخطة المالية الخاصة بك.
على سبيل المثال، إذا كنت تريد 10٪ نقدا والسندات 20٪، و 70٪ أسهم، ولكن الأسهم نقدر كثيرا بحيث تصبح 95٪ من محفظتك، وكنت ببيع الأسهم لزيادة النقدية الخاصة بك والمكون السندات. الأثر الصافي لهذا النشاط إعادة التوازن هو أنه يفرض لك أن تصبح مستثمر قيمة الكمي. مع مرور الوقت، يمكن أن تساعد على خفض خطر – أصحاب الأعمال رائعة مثل شركة كوكا كولا التخلي عن بعض من ثروة لكان لديهم ولكن إذا كانوا في نهاية المطاف مع مؤسسة مثل انرون أو GT التكنولوجيات المتقدمة، وأنها تأخذ الموارد بعيدا عن أي أذى، مما يجعل الفشل أقل من الاحتمال.)
متى إعادة التوازن؟ وكم عدد المرات التي إعادة التوازن؟ هل إعادة التوازن فقط فئات الأصول الإجمالية للمكونات الأساسية، أيضا؟ الجواب، مثل معظم الأشياء في مجال التمويل والاستثمار، لن مفاجأة لك: هذا يتوقف. وإليك بعض الأشياء التي قد ترغب في النظر عند محاولة الإجابة على هذا السؤال لنفسك، عائلتك، أو المؤسسة التي تقوم بإدارة الثروة.
متى يجب محفظة إعادة توازن الجسم؟
عموما هناك مدرستين من الأفكار على التردد المناسب لإعادة التوازن محفظة الاستثمار. وهي، كما يقول العديد من المدافعين يجب إعادة التوازن إما:
- عندما تحصل على الأوزان توزيع الأصول من اجتز مع الأهداف أو المعلمات التي أنشئت، أو
- في وقت محدد سلفا أو مرات كل سنة.
ما الذي يجب إعادة توازن الجسم في حافظة (فئة الأصول، مكونات، أو كلاهما)؟
وعلاوة على ذلك، يجب إعادة التوازن إما:
- فئات الأصول أنفسهم (الأسهم والسندات والعقارات، والنقد، وما إلى ذلك)
- المكونات الأساسية أنفسهم (الأسهم الفردية مثل جونسون آند جونسون، كولجيت بالموليف، هيرشي)
- على حد سواء
في العالم الحقيقي، وليس هناك اتساق كما هو ترك الأمر لكل مدير الفردية أو الأصول لصياغة وتطبيق المعايير. هناك عائلة كبيرا تبادل متساو الوزن صندوق المتداولة (ETF) أن إعادة توازن محفظة الكامنة مرة في السنة في شهر مارس، والتأكد من تعديل كل عنصر إلى الدرجة اللازمة لجعله مرة أخرى متوازنة تماما ولكن تبقى 100٪ استثمرت في الأسهم فئة من فئات الأصول. هناك بعض العائلات الثرية التي لن إعادة التوازن على الإطلاق حتى مكونات محفظة تعبر عتبة اختلالها محددة سلفا، وتجاهل المقتنيات الأساسية عن التغيرات السوقية ممارسة نفوذ ولكن العمل على مستويات فئة من فئات الأصول من وجهة نظر من أعلى إلى أسفل. الأموال المستهدفة تاريخ إعادة ضبط أنفسهم عن طريق تحريك المزيد والمزيد من المال من الأسهم إلى السندات والذين تتراوح أعمارهم المستثمرين. لا يزال البعض الآخر سوف تسمح حتى أنفسهم مواعيد إعادة التوازن لمرة واحدة خاصة بعد انهيار السوق المالي الرئيسية كوسيلة لخفض أساس التكلفة الإجمالية، وإدخال بعض العناصر من النشاط مع الحفاظ على معظم فوائد سلبية.
كما أنها تحظى بشعبية بين بعض المستثمرين – وهذا يتعارض مع الفكر التقليدي إلا أنها فلسفة مثيرة للاهتمام – لرفض إعادة التوازن في كل مرة يتم تعيين الأوزان المبدئية، سواء في فئة الأصول أو المكون الأساسي. ويرجع ذلك إلى قوة يضاعف مذهلة مختارة جيدا، وجمع متنوعة من الأسهم المشتركة مع مرور الوقت. على مكتبي في الوقت الراهن، ولدي مجموعة بيانات من 1926-2010 التي نشرتها Ibbotson وشركاه مما يدل على مدى قد انحرفت الأوزان الفئة من الأصول الأولية بحلول نهاية الفترة إذا لم إعادة توازن الجسم. في الجدول 2-6، في الصفحة 38، فإنه يوضح:
- محفظة من الأسهم 90٪ / 10٪ السندات قد انتهى في الأسهم 99.6٪ / السندات 0.4٪ إذا لم إعادة توازن الجسم
- محفظة من الأسهم 70٪ / 30٪ السندات قد انتهى في الأسهم 98.5٪ / السندات 1.5٪ إذا لم إعادة توازن الجسم
- محفظة من الأسهم 50٪ / 50٪ السندات قد انتهى في الأسهم 96.7٪ / السندات 3.3٪ إذا لم إعادة توازن الجسم
- محفظة من الأسهم 30٪ / 70٪ السندات قد انتهى في الأسهم 92.5٪ / السندات 7.5٪ إذا لم إعادة توازن الجسم
- محفظة من الأسهم 10٪ / 90٪ السندات قد انتهى في الأسهم 76.3٪٪ سندات / 23.7 إذا لم إعادة توازن الجسم
شهدت هذه المحافظ إعادة توازن الجسم أبدا العالي تقلب عوائد أعلى ولكن، أيضا. على الرغم من Ibbotson لا يذكر هذا، فإنها تتمتع أيضا تحسن كبير في كفاءة الضريبة كما أثر الاستفادة من الضرائب المؤجلة يسمح المزيد من رأس المال إلى أن تبقى في العمل.
وهناك مثال رائع للفي هذا العمل هو الصندوق الاستئماني قادة Voya الشركات، التي غالبا ما تسمى “سفينة شبح العالم الاستثمار”. وفي عام 1935، بدأت من خلال عقد حصص متساوية في 30 شركة أمريكية رائدة. من خلال عمليات الدمج والاستحواذ والإزالة، وغيرها من إجراءات الشركات أو على مستوى الصندوق، أن الأرقام قد انخفض إلى 22. وتدير نفسها دون الحاجة لمدير محفظة يوما بعد يوم. وهزمتها في S & P 500 للأجيال ويعمل على مجرد نسبة المصروفات بنسبة 0.51٪. لقد حان الاتحاد المحيط الهادئ لتعويض 14.92٪ من الأصول، بيركشاير هاثاواي 10.88٪، شركة إكسون موبيل 9.06٪، باراكسير 7.62٪، شيفرون 5.86٪، هانيويل الدولي 5.68٪، ماراثون للبترول 5.44٪، وبروكتر أند غامبل 5.07٪، فوت لوكر 3.82٪، واديسون الموحدة 3.44٪، وغيرها. انها نوع من المعيشة، والتنفس، وممارسة تعليمية في الأشياء مؤسس الطليعة جون بوجل يتحدث عن يؤدي إلى عوائد مجزية: العمل جيد، عقدت لفترات طويلة من الزمن، مع ما يقرب من أي تغييرات، بتكاليف بخسة ومع العين في اتجاه الضرائب نجاعة. حتى لو كانت هناك بعض الشركات هناك أنا لست مجنونا ولا سيما عن نفسي، وجودة يفوز على المدى الطويل كما جمع العام للأسهم يعكس نتائج أعمال المجموعة الرئيسية.
لا توجد إجابات “الحق” إلا أنك تحتاج إلى الخروج مع القواعد والالتزام بها. خلاف ذلك، يمكنك تحويل جيدة استراتيجية – إعادة التوازن محفظة – إلى ذريعة أخرى لرفع التكاليف وانخفاض العائدات.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.