وابتداء من عام 1973 (عندما فتحت أبوابها CBOE )، وجاءت الخيارات المدرجة مع تواريخ انتهاء الصلاحية ثلاثة فقط – وكان هؤلاء الثلاثة أشهر عن بعضها البعض.
في نهاية المطاف، تم إضافة خيارات مع أكبر مجموعة متنوعة من تواريخ انتهاء الصلاحية بما في ذلك
- قفزات (طويل الأجل تحسبا للأسهم السلسلة) عرض انقضاء مواعيد تصل إلى ثلاث سنوات في المستقبل)
- Weeklys، مع عمر من ثمانية أيام فقط (الخميس إلى الجمعة التالية).
في الاستمرار في تقديم المنتجات التي من شأنها إثارة اهتمام الجمهور التداول، في عام 2010، بدأ التداول الخيارات التي انتهت في أسبوع واحد فقط في مجلس شيكاغو خيارات الصرف (CBOE). وكانت “Weeklys” الخيارات المتاحة فقط على أربعة تبادل الأموال المتداولة ( ETF و ): SPY، QQQ، DIA، وIWM.
أعطيت هذه الخيارات الجديدة لعلامة تجارية اسم “Weeklys” – على الرغم من إملائيا واضح. وأصبحت شعبية جدا بين التجار لخيارات قصيرة الأجل هي جاذبية خاصة لل مضاربين .
- الوقت الاضمحلال السريع يجعلها الخيار المفضل للبائعين متميزة.
- قسط صغير نسبيا يجعلها جذابة للمشترين خيار الذين يبحثون عن الكثير من ضجة لباك.
وترد Weeklys فقط للالأكثر تداولا الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، والفهارس. في قائمة Weeklys تنشر من قبل CBOE ويتم تحديثها (كما هو واضح) أسبوعيا.
خيارات غير مكلفة لشراء
عندما يعتقد التاجر أن مخزون معينا سوف يخضع لعملية تغيير كبيرة في الاسعار خلال الايام القليلة المقبلة (ربما لأن الأخبار معلقة)، فإنه يدفع إلى شراء الخيارات مع أقصر، بدلا من أطول عمرا.
من المهم أن نفهم لماذا هذا صحيح.
خيارات المدى الطويل تأتي مع أكثر قسط الوقت، وليس هناك سبب وجيه لانفاق المزيد من المال على قسط الوقت للخيارات التي تنتهي بعد التغييرات سعر السهم.
إذا توقعاتك غير صحيح ويتحرك السهم في الاتجاه الخاطئ، ثم أكثر تكلفة الخيار، كلما زادت الخسارة.
وبالمثل، إذا يتحرك السهم كما هو متوقع ووالخيار يتحرك ITM، ثم العلاوة الوقت الاضافي سوف يثبت أنها كانت نفقات لا داعي لها. ليس من السهل لاختيار تاريخ انتهاء الصلاحية المناسب، ولكن جزءا من السبب وراء استراتيجية شراء الخيار وتقدير متى سيحدث تغير الأسعار.
من ناحية أخرى، ومزايا لامتلاك خيارات المدى الطويل هو أن تسوس الوقت أبطأ من خيارات المدى القصير، و هناك المزيد من الوقت لتغيير السعر المتوقع أن تحدث. ملاحظة: جدا الخيارات الطويلة الأجل (قفزات) ليست مناسبة للمتداولين على المدى القصير بسبب تقلبات يلعب دورا كبيرا خصوصا في تحديد سعر السوق قفزات. عندما توقع تغيير سعر الاتجاه، ليس هناك ما يدعو للمقامرة على المستقبل تقلب ضمني . وبالتالي، ينبغي تجنب امتلاك خيارات قفزات عندما استراتيجيتك يتطلب يتوقعون تغير الأسعار بشكل صحيح.
ملاحظات تحذيرية:
- ومن المغري لامتلاك خيارات Weeklys لأنها غير مكلفة نسبيا. ومع ذلك، إذا لم يحدث تغير الأسعار التي تتوقع لالأصول الأساسية بسرعة، والوقت الاضمحلال السريع سريعا قد يؤدي إلى أن تصبح بلا قيمة استثمارك في بضعة أيام فقط.
- ومن المغري لبيع خيارات Weeklys لأن لديهم عالية ثيتا (وقت سريع التحلل). ومع ذلك، هذه الخيارات ونادرا ما تكون بعيدة من المال (لأن العمر قصير، إلى جانب كونها بعيدة OTM، من شأنه أن يجعل قسط صغير جدا ليكون يستحق المخاطرة من بيع) وتغيير في سعر الأصل الأساسي يمكن نقل هذه الخيارات في المال – مما أدى إلى خسارة كبيرة. لتقدير المخاطر التي ينطوي عليها مع بيع مثل هذه الخيارات، تأخذ من الوقت فهم مفهوم جاما والتجارية مع جاما السلبي .
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.