قد يكون الاستثمار في الأسهم القيادية معروفًا بكونه مملًا وقويًا وربما قديمًا بعض الشيء. ومع ذلك ، فليس من قبيل المصادفة أنهم يفضلون بشكل كبير من قبل المستثمرين الأثرياء والمؤسسات المالية القوية. قد يرغب أي شخص يتمتع بالفطرة السليمة في الحصول على حصة في أعمال لا يفهمها فقط ولكن لديها سجل واضح من الربحية الفائقة عبر الأجيال ، ومن المؤكد أن الأسهم الممتازة تناسب الوصف. عند قياسها على مدى فترات طويلة ، سكت الأسهم الممتازة الأموال لأصحابها من الحكمة بما يكفي للتشبث بهم بإصرار خلال السراء والضراء ، الأوقات الجيدة والأوقات السيئة ، الحرب والسلام ، التضخم والانكماش.
وليس الأمر كما لو كانوا مجهولين. هم في كل مكان. بديهي. غالبًا ما تمثل الأسهم القيادية الشركات المقيمة في قلب الأعمال الأمريكية والعالمية ؛ الشركات التي تفتخر بماضيها غني بالألوان مثل أي رواية ومتشابكة مع السياسة والتاريخ. تتخلل منتجاتهم وخدماتهم كل جانب من جوانب حياتنا تقريبًا.
كيف يمكن إذن أن تكون الأسهم القيادية هي السائدة منذ فترة طويلة في المحافظ الاستثمارية للمتقاعدين والمؤسسات غير الهادفة للربح ، وكذلك أعضاء أعلى 1٪ والطبقة الرأسمالية ، بينما يتم تجاهلها بالكامل تقريبًا من قبل الأصغر والأفقر المستثمرين؟ يعطينا هذا اللغز لمحة عن مشكلة إدارة الاستثمار كما هي وتتطلب بعض النقاش حول الاقتصاد السلوكي. لا تنتمي الأسهم القيادية حصريًا إلى عالم الأرامل وشركات التأمين ، وهذا هو السبب.
ما هو سهم Blue Chip؟
الأسهم الممتازة هي اسم مستعار يُعطى للأسهم العادية لشركة لها العديد من الخصائص الكمية والنوعية. يأتي مصطلح “الأسهم الزرقاء” من لعبة الورق ، البوكر ، حيث يكون اللون الأزرق هو أعلى وأعلى قيمة في اللعب.
لا يوجد اتفاق عالمي على ما يشكل ، على وجه التحديد ، سهمًا ممتازًا ، وهناك دائمًا استثناءات فردية لقاعدة واحدة أو أكثر ، ولكن بصفة عامة ، الأسهم / الشركات الممتازة:
- أن يكون لديك سجل ثابت من قوة الكسب المستقرة على مدى عدة عقود.
- تمتع بسجل طويل بنفس القدر من مدفوعات الأرباح المتواصلة للمساهمين العاديين.
- كافئ المساهمين من خلال زيادة أرباح الأسهم بمعدل يساوي أو يزيد بشكل كبير عن معدل التضخم بحيث يزداد دخل المالك كل اثني عشر شهرًا على الأقل حتى لو لم يشتري أبدًا سهمًا آخر.
- تمتع بعوائد عالية على رأس المال ، لا سيما عند قياسه بالعائد على حقوق الملكية.
- تمتع بميزانية عمومية وبيان دخل قويين ، خاصة عند قياسه بأشياء مثل نسبة تغطية الفائدة والتنوع الجغرافي وتنوع خط الإنتاج للتدفقات النقدية.
- إعادة شراء الأسهم بانتظام عندما يكون سعر السهم جذابًا بالنسبة إلى أرباح المالك ؛
- هي أكبر بكثير من الشركة النموذجية ، وغالبًا ما يتم تصنيفها بين أكبر الشركات في العالم وفقًا لقياس رأس مال سوق الأوراق المالية وقيمة المؤسسة.
- تمتلك نوعًا من الميزة التنافسية الرئيسية التي تجعل من الصعب للغاية التخلص من حصتها في السوق (والتي يمكن أن تأتي في شكل ميزة تكلفة تتحقق من خلال وفورات الحجم ، أو قيمة امتياز في ذهن المستهلك ، أو ملكية ذات أهمية استراتيجية الأصول مثل حقول النفط المختارة.)
- إصدار السندات التي تعتبر استثمارية على أن يكون الأفضل من الأفضل تصنيف Triple-A.
- مدرجة ، محليًا على الأقل ، في قائمة مكونات مؤشر S&P 500. يتم تضمين العديد من الأسهم الزرقاء الأكثر انتقائية في مؤشر داو جونز الصناعي الأكثر انتقائية.
لماذا تحظى أسهم Blue Chip بشعبية لدى المستثمرين الأثرياء
أحد الأسباب التي تجعل المستثمرين الأثرياء يحبون الأسهم الممتازة كثيرًا هو أنهم يميلون إلى التراكم بمعدلات عائد مقبولة – عادةً ما بين 8٪ و 12٪ تاريخيًا مع إعادة استثمار الأرباح – عقدًا بعد عقد. الرحلة ليست سلسة بأي حال من الأحوال ، مع انخفاض 50 ٪ أو أكثر لعدة سنوات على طول الطريق ، ولكن بمرور الوقت ، يمارس المحرك الاقتصادي الذي ينتج الأرباح قوته غير العادية. يظهر في إجمالي العائد للمساهم ، بافتراض أن المساهم دفع سعرًا معقولًا.
(حتى ذلك الحين ، هذا ليس شرطًا دائمًا. كما أظهر التاريخ ، حتى لو دفعت أسعارًا عالية بغباء لما يسمى Nifty Fifty ، وهي مجموعة من الشركات الرائعة التي كانت تقدم عطاءات إلى السماء ، بعد 25 عامًا ، أنت تغلبت على مؤشرات سوق الأسهم على الرغم من إفلاس العديد من الشركات المدرجة في القائمة.)
من خلال الاحتفاظ بالمخزون بشكل مباشر ، والسماح للالتزامات الضريبية المؤجلة الهائلة بالتراكم ، يمكن للأثرياء أن يموتوا مع بقاء الأسهم الفردية في ممتلكاتهم ، ويمررونها إلى أطفالهم باستخدام شيء يعرف باسم الثغرة الأساسية المتزايدة. على نحو فعال ، طالما أنك لا تزال خاضعًا لحدود الضرائب العقارية عند حدوث ذلك ، يتم الإعفاء من جميع ضرائب الأرباح الرأسمالية المؤجلة التي كان من الممكن أن تكون مستحقة. إنها واحدة من أكثر المزايا التقليدية التي لا تصدق وطويلة الأمد المتاحة لمكافأة المستثمرين. على سبيل المثال ، إذا حصلت أنت وزوجك على ما قيمته 500000 دولار من الأسهم الممتازة واحتفظت بها ، وتموت بعد أن نمت قيمتها إلى 10000000 دولار ، فيمكنك ترتيب عقارك بطريقة تجعل المكاسب الرأسمالية المستحقة عليها يتم الإعفاء على الفور من المكاسب غير المحققة البالغة 9500000 دولار (القيمة الحالية 10000000 دولار – سعر الشراء 500000 دولار) كنت لم تدفع لهم أبدا. لن يضطر أطفالك إلى الدفع لهم أبدًا. إنها صفقة كبيرة لدرجة أنك غالبًا ما تضاعف بمعدل أقل مع عقد يمكنك الاحتفاظ به لعقود من محاولة الدخول والخروج من موقع إلى آخر ، والسعي دائمًا بعد بضع نقاط مئوية إضافية.
سبب آخر لشعبية الأسهم الممتازة هو أنها توفر إلى حد ما ملاذًا آمنًا نسبيًا أثناء الكوارث الاقتصادية (خاصة إذا اقترنت بالسندات ذات الحواف المذهبة والاحتياطيات النقدية). لا يفكر المستثمرون عديمي الخبرة والأكثر فقرًا في هذا الأمر كثيرًا لأنهم يحاولون دائمًا الثراء بسرعة كبيرة جدًا ، ويطلقون النار على القمر ، ويبحثون عن هذا الشيء الوحيد الذي سيجعلهم أغنياء على الفور. نادرا ما تنتهي بشكل جيد. ستنهار الأسواق. ستلاحظ انخفاض ممتلكاتك بمبالغ كبيرة بغض النظر عما تملكه. إذا أخبرك أي شخص بخلاف ذلك ، فهو إما أحمق أو يحاول خداعك. جزء من السبب الذي يجعل الأسهم القيادية آمنة نسبيًا هو أن الأسهم التي تدفع أرباحًا تميل إلى الانخفاض بشكل أقل في الأسواق الهابطة بسبب شيء يعرف باسم دعم العائد. بالإضافة إلى ذلك ، تستفيد الأسهم القيادية المربحة أحيانًا على المدى الطويل من المشاكل الاقتصادية حيث يمكنها شراء أو طرد أو طرد أو إضعاف أو إفلاس المنافسين بأسعار مغرية.
أخيرًا ، يميل المستثمرون الأثرياء والناجحون إلى حب الأسهم القيادية لأن استقرار وقوة البيانات المالية يعني أن الدخل السلبي نادرًا ما يكون في خطر ، خاصة إذا كان هناك تنوع واسع في المحفظة. إذا وصلنا إلى النقطة التي تقلل فيها الشركات الكبرى الرائدة في أمريكا أرباحها بشكل جماعي في جميع المجالات ، فمن المحتمل أن يكون لدى المستثمرين أشياء أكبر بكثير تقلقهم من سوق الأسهم. نحن على الأرجح ننظر إلى مجموعة من الظروف التي تنتهي بحضارة كما نعرفها.
ما هي أسماء بعض أسهم Blue Chip؟
بشكل عام ، تتضمن بعض الأسماء التي ستجدها في قائمة معظم الأشخاص ، بالإضافة إلى قوائم شركات إدارة الأصول ذات القفازات البيضاء ، شركات مثل:
- 3 م
- أمريكان اكسبريس
- AT&T
- بيركشاير هاثاواي
- بوينغ
- شيفرون
- شركة كلوروكس
- شركة كوكا كولا
- كولجيت بالموليف
- دياجيو
- إكسون موبيل
- جنرال إلكتريك
- شركة هيرشي
- جونسون آند جونسون
- كرافت هاينز
- شركة ماكدونالدز
- نستله اس ايه
- بيبسيكو
- شركة بروكتر أند غامبل
- يونايتد تكنولوجيز
- تأشيرة
- متاجر وول مارت
- شركة والت ديزني
- ويلز فارجو وشركاه
من وقت لآخر ، ستجد موقفًا حيث تفلس أسهم الشركات الممتازة السابقة ، مثل زوال شركة Eastman Kodak في عام 2012. ومع ذلك ، قد يبدو الأمر مفاجئًا ، حتى في مثل هذه الحالات ، أصحاب الأسهم على المدى الطويل يمكن أن ينتهي به الأمر إلى جني الأموال بسبب مزيج من أرباح الأسهم والفوائد العرضية والإعفاءات الضريبية.
الحقيقة هي أنه إذا كنت متنوعًا بشكل معقول ، واحتفظت لفترة طويلة بما يكفي ، وقمت بالشراء بسعر ، وبالتالي فإن عائد الأرباح الطبيعي للأسهم القيادية يكون معقولًا بالنسبة لعائد سندات الخزانة الأمريكية ، بعيدًا عن حرب كارثية أو خارجها حدث السياق ، لم يكن هناك وقت في التاريخ الأمريكي حيث كنت قد أفلست من شراء الأسهم الممتازة كفئة. بالتأكيد ، كانت لديك فترات مثل 1929-1933 و 1973-1974 و 2007-2009 ؛ الفترات التي شاهدت خلالها ثلث أو نصف ثروتك تختفي أمام عينيك مباشرة من حيث القيمة السوقية المعلنة. هذا جزء من المقايضة. سوف تعود تلك الأوقات مرارا وتكرارا. إذا كنت تمتلك الأسهم ، فسوف تعاني من هذا الألم. تعامل مع. تخلص منه. إذا كنت تعتقد أنه يمكن تجنبها ، فلا يجب أن تمتلك أسهمًا. بالنسبة للمستثمر الحقيقي الذي يقوم بالشراء والاحتفاظ ، فهذا لا يعني الكثير ؛ صورة على الرسم البياني متعدد الأجيال سيتم نسيانه في النهاية.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.